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Banca MPS · KERING · COMMERZBANK · STELLANTIS

Cedole con possibile rimborso anticipato

Rischio: molto alto

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Nella maggior parte degli scenari si chiude entro pochi mesi. Per questo indichiamo il rendimento atteso sul periodo e non quello annualizzato, che sarebbe fuorviante.

Rischio molto alto: se resta in vita fino alla scadenza, stimiamo una probabilità del 87% che il sottostante peggiore finisca sotto la barriera, con una perdita media sul nominale di circa il 58%. Dipende da volatilità, correlazioni, margine e tempo residuo. Contando anche il possibile rimborso anticipato la probabilità scende al 87%, ma il rimborso non è garantito. Come lo calcoliamo

In parole semplici

Il suo andamento dipende da 4 sottostanti, e conta quello che va peggio tra Banca MPS, KERING, COMMERZBANK e STELLANTIS.
Prevede cedole pari a circa il 26,6% l'anno sul valore nominale con pagamento mensile, se le condizioni previste sono rispettate.
Una cedola saltata può essere recuperata più avanti (effetto memoria).
Può essere rimborsato prima della scadenza se i sottostanti sono sopra il livello fissato alle date previste.
A scadenza il capitale è a rischio se il sottostante peggiore termina sotto il 55% del valore iniziale.

Cedole l'anno 26,6%

Cedole in memoria 8,88%4 cedole, sul nominale

Massimo teorico -14,7% in 79 giorni

Stima di rendimento Orizzonte breve

Margine -20%

Scadenza21/01/2027tra 3 mesi

Ultimo prezzo58,00del 02/11/2026

E se i mercati scendono?

Applichiamo lo stesso calo a tutti i sottostanti e guardiamo la situazione a scadenza. Esempio illustrativo: non tiene conto di cedole, tempo residuo e rischio emittente.

Se i sottostanti calano del	Barriera	Rimborso a scadenza sul nominale
10%	✕ Sotto la barriera	circa 41%
20%	✕ Sotto la barriera	circa 37%
30%	✕ Sotto la barriera	circa 32%
40%	✕ Sotto la barriera	circa 28%
50%	✕ Sotto la barriera	circa 23%

Probabilità stimata di rimborso anticipato prima della scadenza: 7%.

Sottostanti

Nome	Valore iniziale	Barriera	Ultimo valore	Volatilità annua	Margine
Banca MPS	9,19	5,05	10,88	34%	può scendere ancora del 54%
KERING	314,25	172,84	175,56	45%	può scendere ancora del 2%
COMMERZBANK	35,40	19,47	37,96	35%	può scendere ancora del 49%
STELLANTIS il più vicino	8,99	4,94	4,13	53%	Già sotto la barriera

Come si sono mossi i sottostanti

Ultimo anno, in percentuale del valore iniziale del certificato. Il 100% è il valore iniziale: sotto la linea tratteggiata il capitale è a rischio a scadenza. Sotto la linea a puntini, a una data di osservazione, la cedola non viene pagata. I risultati passati non dicono nulla su quelli futuri.

STELLANTIS 45%
KERING 55%
COMMERZBANK 107%
Banca MPS 118%

Andamento del prezzo del certificato

Calendario

Data	Cedola	Condizione per la cedola	Premio se rimborsato	Livello di rimborso anticipato
12/11/2026	2,22%	60%	–	71%
14/12/2026	2,22%	60%	–	68%
12/01/2027	–	–	2,22%	60%

Mostra tutto il calendario (12 date, 9 già passate)

Data	Cedola	Condizione per la cedola	Premio se rimborsato	Livello di rimborso anticipato	Esito stimato	Note
12/02/2026 passata	2,22%	60%	–	98%	Pagata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/03/2026 passata	2,22%	60%	–	95%	Pagata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
13/04/2026 passata	2,22%	60%	–	92%	Pagata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/05/2026 passata	2,22%	60%	–	89%	Pagata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/06/2026 passata	2,22%	60%	–	86%	Pagata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
13/07/2026 passata	2,22%	60%	–	83%	Saltata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/08/2026 passata	2,22%	60%	–	80%	Saltata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
14/09/2026 passata	2,22%	60%	–	77%	Saltata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/10/2026 passata	2,22%	60%	–	74%	Saltata	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/11/2026	2,22%	60%	–	71%	–	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
14/12/2026	2,22%	60%	–	68%	–	Cedola a memoria 2,22 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
12/01/2027	–	–	2,22%	60%	–	se > 60% rimborso nominale + cedola; se > 55% rimborso nominale

Cedole passate, secondo le chiusure dei sottostanti: 5 pagate, 4 saltate, 0 non verificabili. Ultima pagata: 12/06/2026. Come lo stimiamo

Il trattino indica che in quella data la voce non è prevista. Il calendario riporta i dati disponibili: fanno fede i documenti ufficiali.

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